证券

①广发证券拟将两融业务总规模上限调整为不超过同期净资本的2.5倍；
②按一季末净资本测算，新上限较此前1900亿元固定额度明显抬升；
③两融余额经历6月冲高与7月回落，券商扩容更强调弹性与风控平衡。

①历次国家队进场往往对应政策底，但市场底通常仍有时滞；
②国家队作用不是制造牛市，而是阻断踩踏、修复流动性和风险偏好；
③从银行股到宽基ETF，再到科技ETF，稳市工具更市场化、机制化。

①证监会主席吴清7月20日召开投资者座谈会，听取意见并释放稳市场强信号；
②近期每一次座谈会后，资本市场都迎来实质性变革，证监会以行动回应关切；
③座谈会不仅是意见传递的渠道，更是观察政策动向的窗口。

当前，以人工智能、先进制造、前沿材料为代表的科技创新浪潮奔涌向前，新质生产力加速重塑产业发展格局。

①第二期买方投顾训练营将于8月20日至21日在深圳资本市场学院举行，现面向全国招募50名投顾学员；
②课程聚焦宏观视野、配置工具、客户经营、高净值服务、AI赋能与实战工作坊；
③投顾能力建设进入标准化、实战化新阶段，买方投顾正成为财富管理核心赛道。

由中泰证券主办的“尚元筑生态·中泰共未来——2026机构生态赋能沙龙（第二期量化专场）”于7月16日在深圳成功举行。这是系列沙龙走出上海、落地深圳的首场大型活动，超百家机构、逾130位资方代表与私募管理人齐聚一堂，围绕量化行业的配置逻辑、AI赋能与生态共建展开深度交流。

①权益类基金保有规模增量中位数同比暴增近6倍，基金投顾业务保持稳健扩容；
②券商主动加大权益资产配置力度，自营投资权益类资产规模中位数同比大幅增长82.38%；
③券商境外子公司业务收入占营业收入比例中位数同比近乎翻倍，国际化布局有明显收获。

①万联证券时隔五年再度启动研究所所长公开招聘，该岗位自2021年原所长离任后，长期由所长助理主持日常工作；
②万联证券研究所现有注册分析师19名，两年内仅新增三名；
③卖方研究赛道分化持续加剧，部分券商因回报周期长选择收缩研究业务，但仍有券商逆势加码，通过招人才抢占市场增量。

①券商首席经济学家、分析师正成为总理座谈会等高层级会议的常客，近三年就至少有9位券商首席参会；
②银河证券章俊参会是近年券商研究深度参与宏观政策建言的一个缩影；
③券商研究深度参与有助于推动证券业从“服务交易”向“服务决策”延伸，在经济高质量发展进程中发挥更大的桥梁作用。

①齐齐哈尔中院裁定“驳回上诉，维持原判”，杜鹏飞因受贿罪被判处有期徒刑10年2个月、并处罚金60万元等一审判决生效；
②杜鹏飞对国资负有经营管理责任，履职行为后果主要由国资承担；
③杜鹏飞案系“国家工作人员”认定进行实质穿透标志性判例，宣告审查逻辑从形式身份论向“实质职责论转向。

①7月以来A股结构性调整明显，创业板、科创50领跌，7月14日市场触底反弹；
②多家券商认为调整进入收尾或底部区间，但反弹仍需资金与中报验证；
③科技仍是中期主线，券商、创新药、资源品等外溢方向也被关注。

①31家券商参与首次财富管理衍生品交易规模排名，其中前7名均为行业综合实力Top10的头部券商；
②头部券商是科技类股权投行业务的绝对主力，中小券商凭借北交所等特色赛道占据一定数量优势；
③‌代销个人养老金基金排名方面，中小券商找到差异化竞争的切口。

①梁化彬判断，当前经济措施的关键在于弥合宏观数据与微观体感之间的温差；
②A股处在极致分化阶段，科技长期方向不改，但投资更需要纪律和均衡配置；
③国元证券买方投顾转型强调经营客户信任、重塑考核、投研和陪伴体系。

①主动ETF首批产品上报在即，券商的承接准备已从方案讨论进入系统对接和业务落地阶段；
②首发承接、投研筛选、券结做市、投教运营及投顾组合，成为多家券商备战重点；
③主动ETF并非简单上架新品，而是对券商研究、技术、服务和协同能力的一次系统检验。

①上半年净利200亿级券商有2家，即中信证券、国泰海通；
②100亿元至200亿元有3家，包括华泰证券、广发证券、招商证券；
③净利接近或翻倍券商或上市主体增至10家，即国泰海通、招商、华安、中泰、华西、财达、湘财、天风、华创云信、华源。